変動金利は怖くない？？ その２

前スレのレスが1000を大幅に超えていたので、新たに立てました。

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スタグフレーション

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たとえスタグフレーションになったとしても、
金利(利回り)が上がるのは、市場で取引されている債権が対象になる。
だから、長期固定や短期固定のローン金利は上がるだろう。

日銀が資金供給量を調節して、無担保コール翌日物金利を低位コントロールできている限り、
短期プライムレートの上昇は抑えられ、変動金利も低いままにできるはずだ。

そういう意味では、スタグフレーションになっても、日銀の出方次第になるが、
日銀がインフレよりも景気対策を優先すれば、スタグフレーションは怖くないだろう。
しかし、日銀が景気よりもインフレ対策を重視すれば、大変な目にあうかな。

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消費者物価指数 6ヶ月連続の上昇。
インフレはどこまで加速するか。日銀はどうでるか。
既に、昨年暮れから実質金利はマイナスになっている。

前年比
'07年10月 +0.3%
'07年11月 +0.4%
'07年12月 +0.8% http://www.nikkei.co.jp/news/keizai/20080125AT3S2500F25012008.html
'08年 1月 +0.8% http://www.nikkei.co.jp/news/keizai/20080229AT3S2900Q29022008.html
'08年 2月 +1.0% http://www.nikkei.co.jp/news/keizai/20080328NT000Y82928032008.html
'08年 3月 +1.2% http://www.nikkei.co.jp/news/keizai/20080425NTE2ICP01721042008.html

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スタグフレーションは金利上げても意味ないでしょ。
原料高から来る物価上昇なんだから今金利上げたら
原料高と資金調達難でさらに経営悪化しリストラ、
賃金抑制に動くでしょ？価格が上がっても物は
逆に売れてない状況なんだよ？

インフレ抑制と政策金利のメカニズムを理解してる？
個人消費が今どんな状況か理解してる？

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僅か１％の物価上昇ごときで、スタグフレーションって騒ぎすぎ。
普通のインフレ(正常な状態)に戻ってきたというのが事実だ。

景気後退期でも１％位のインフレで済めば上出来だよ。
２％以下に抑えられていれば、まずまずだろう。
好景気なら３〜４％をかるく超えてきてもおかしくない。

０．５％の金利なんて目くそ鼻くそ。
インフレ抑制と政策金利のメカニズムを語る上で、異常な低金利であることはあきらか。
コンマ数％上下したくらいで大騒ぎしてたら、これからやっていけないよ。

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早速、市場はインフレに対する日銀の動きを先読みしてきたな。
まさに、インフレ抑制と政策金利のメカニズムが働いたようだ。

「大幅な債券安・株高、強いＣＰＩが金利上昇に拍車」
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-31517220080425
１０年最長期国債利回りは１．６％台に上昇、国債先物６月限は前日比２円を超す下落

変動金利は当面関係なさそうだが、長期固定金利は先行して上がりそうだな。

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わずか１．６％に上昇したくらいで長期金利上昇とか騒ぎすぎ

過去１０年見たって充分今は低い。
http://www.bb.jbts.co.jp/data/index_kinri.html

今は信用収縮懸念後退で株が買われて債権が売られてるだけだろ。
金利上昇警戒ラインは１０年債が２％超えたあたりからだな。
また震源地アメリカで赤字決算出たりすると一気に暴落するリスク
は有るし、米経済減速の日本への影響はこれからだろ。
第二四半期の輸出関連決算が出始めればこの円高で相当下方修正が
出るはず。本来ならこの円高で内需がもうちょっと良くなっても
いいような気がするがまったくそんな気配が無い。
金融関係も損失をかなり出して来てるし本格的なのはこれからだろ。

それと
＞僅か１％の物価上昇ごときで、スタグフレーションって騒ぎすぎ。

意味わからね

正常なインフレとは
１賃金上昇→内需拡大（物が売れる）
２企業設備投資で増産（金借りる）
３値上げ（インフレ）
４雇用増大（賃金上昇）
以下２から３のループ。

で、これが加熱するとバブルを引き起こすから
１政策金利引き上げ
２企業は資金調達コスト増で設備投資を控える
３賃金上昇抑制
４物が売れなくなってくる
５値下げ（インフレ抑制）

しかし今は
１原料価格の上昇
２企業は利益が出なくなるのでやむを得ず値上げ
３賃金上昇してないのに値上げで個人消費低迷
４企業業績悪化
５企業は赤字部門からの撤退、リストラ
６失業率上昇、収入減でさらに内需低迷
以下４〜６のループ

もしここで利上げしたらどうなるか？

ちなみにアメリカ見れはわかるがこういう金融危機などの場面では
インフレ対策より景気対策を優先する。去年の夏以降、アメリカは
インフレが高止まりしている状態で利下げが出来るのか？なんて記事がA
よく出てたが半年経ってみたら実に３％（５．２５から２．２５）利下げ。
まあアメリカは日本と一緒でインフレターゲット制を取っていないけどな。
ちなみにインフレターゲット制を取っているイギリスでさえ今回のサブプラ
問題ではcpiが高いにも関わらず景気対策を優先して利下げを行っている。

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