フラット金利はどうなる？【６】

ご自由に

長期金利、目先はさがっていくと思います。復興国債の規模観が発表になりましたが大したことなく
あとは増税で資金を賄うとのことでしたし。

長期金利が低くないと、円キャリートレードもできなくなるし、銀行は預金金利と国債利回りの
利ざや稼ぎできなくなるから、経済的にも国際的にもありっこない。

しつこいようですが、デフレになれきった日本がいびつになっていて長短金利逆転現象なんて
ありうる話。震災で自給率の更なる低下、火力発電の増加による資源輸入の増加で、インフレ
になる可能性は高いと個人的に思ってます。

変動とフラットでまよわれているならば迷わず「フラットのＳ」と「エコポイント」をゲット
することが得策だと思いますよ。

私は8月か9月なので丁度良い時期だと思ってます。1Qは企業決算の葉発表でこれでもかというくらい
株式市場などのリスク資産から債権市場へ資金が移動、そのあと3Qくらいから緩やかにインフレに
向かっていくと思います。復興財は消費税の上乗せという形になると思いますのでこれも消費者観点
でいけばインフレの一歩ですから。

>>1317
俺にくれ！

1319さん、そんな予想を待っていた！

分析した上できちんと予想してくれて

ありがとう！ スカッとしたぜ！

>長期金利が低くないと、円キャリートレードもできなくなるし銀行は預金金利と国債利回りの
>利ざや稼ぎできなくなるから、経済的にも国際的にもありっこない。

逆ですよ？円キャリートレードとは低金利通貨の円で高金利通貨を運用する事ですので海外との金利差が大きくならないとキャリートレードは発生しません。よって円金利は低くならなければなりません。
それと銀行は預金金利と国債利回りの 利ざや稼ぐ為には長期金利が上がったほうが利ざやが大きくなるはずですが？しかも国内貯金と国際の話をしているのにどう国際的にまずいのでしょうか？

>デフレになれきった日本がいびつになっていて長短金利逆転現象なんて
>ありうる話。

何故デフレに慣れきっていると長短金利が逆転するのでしょうか？過去の例を見ると長短金利が逆転する減少はバブルなどの景気が大きく加熱している状況で政策金利が高い時期に市場が将来の経済縮小を見越して長期金利が下がった状態に起こる現象です。長短金利逆転とデフレの関係を説明してみて下さい。

>復興財は消費税の上乗せという形になると思いますのでこれも消費者観点
>でいけばインフレの一歩ですから。

増税前の駆け込み需要を言っているのでしょうか？ならば増税後はデフレ圧力が強くなりますよね？増税によってインフレになるとは考えにくいのですが何故物価が上がると思うのでしょか？

１３１９さんのような予測が聞きたい。
今後フラットの金利はどうなるのか。
個人的には夏くらいまでは横ばいと予測しますが。

１３１９さんのような予測が聞きたい。
今後フラットの金利はどうなるのか。
個人的には夏くらいまでは横ばいと予測しますが。

なんか荒れてるなぁー。
純粋にフラット金利について語りましょう。

１３１７さん、ここはフラット金利のスレ。
フラットじゃない貴方には関係ないでしょ。

>1323

ずはり言おう。



うぜえ（笑）

自分にとって有益な情報は賛同してそれ以外はうざい？

自分に都合のいい情報にしか耳を傾けないような人は必ず痛い目にあいますよ。

何これ？えらい荒れてるね。

気をとりなおして５月からのフラット金利の行方について語りましょう♪

1323さん、説明して下さい、ってかなり長くなるからはしょるけど、長期金利の引き上げは国際情勢が許さぬこととと財政破綻を引き起こすことから容易にできないことはお分かりになられていますか。何をそんなにムキになってるのかは分かりませんが、通常の発想では長期下落、短期危ないでしょう。ポイントはあなたの言ってるような問題ではなく、復興国債の額が小さかったことと、増税であり、これで国債乱発懸念が明確に否定され、長期金利さがったでしょ？

1323　は、ほっとけばいい。

うんちくだけで、自分の予想は書き込めない方みたいだし。



このスレの存在意義を理解している人、

すなわち 1319さんの様な　知識＆勇気(?w)を持った方々が、

悩める我々に動向予想を提示して下さればＯＫ。


ザッツオールッ！！！

>>1333

長期金利は市場取引によって決まるので国際情勢が許さないから上がらないというのはちょっとおかしいですね。そもそもコントロール出来ないのですから。
今現在の金利動向の常識は日本は震災の影響により低金利政策が当面続くだろうという事。よって短期金利の上昇懸念は全く無いですよ？長期金利の動向は復興国債の額や増税の有無よりもどちらかと言うと米欧景気（もしくは金融政策）に影響を受けているように見えますけどね。特に米での景気回復期待からFRBが超金融緩和の解除時期論なんてニュースが入った時に米国債が売られて翌日の日本の長期金利が上がってます。ここ数日はNY市場でアルコアの決算が悪化した事や日本の原発問題で米景気悪化懸念により株が売られ、債券高となった事で日本も株安債券高に推移して来てるように見られます。

>>1334

間違いを指摘しただけで酷い言われようですね。長期金利は予想がとても難しいのでなかなか安易に予想なんて出来ないと思いますよ。あえて言うなら原発問題（電力不足を含む）と東北方面の製造業の復興度合いと欧米の景気動向（こちらの影響のほうが大きいと思います）次第でしょうか。
去年9月の最低金利の時もアメリカの超金融緩和が発端でしたし、年初からの上昇も米景気回復期待からでしたので。

http://finance.yahoo.com/echarts?s=^TNX+Interactive#symbol=%5Etnx;range=1y;compare=;indicator=volume;charttype=area;crosshair=on;ohlcvalues=0;logscale=off;source=;

↑見るとほぼ同じ動きをしてますよ。毎朝NY市場の終値をチェックすると新しい発見があるかもしれません。

このスレはもしかしたら馴れ合いの場で私のような意見は受け入れられないのであればもう書きこむことは無いでしょう。

私も長期金利の動向はアメリカの長期金利の影響が大きいと思う。
ここ２日長期金利は下がったが、アメリカでも長期金利が下がってる。昨日はアメリカ若干上がったみたいなので、今日の日本の長期金利は横ばいか若干上がると思いますよ。

完全に1335の理論勝ちじゃないか！！
フラット君頑張れ！
言い返してやれ！！

>>1335
捨て台詞を吐いちゃうと負けてもない試合で負けることになりますよ。
あんまり熱くならずに冷静に話せばいいと思います。
誹謗中傷の受け流すのもネットでは大事なことですよ。

ただし、このスレに来てる人が拒否反応を示すのは至極当たり前ことだから、
それは理解した上で書き込んだほうがいいと思います。

フラットで行こうと思ってる人は、支払額の少ない変動も検討して上で、
自分の性格的に向いてると思って、フラットにしている人が多いです。

でも、金利がそう決めた時より上がってきてるから不安になってます。
去年の2.06で借りれるならフラットだけど、2.8となると話は変わってくるので、自分の選択に迷いが生じます。
だから、特に実行前の人はこういうスレに来て、自分を落ち着かせています。

そこに変動がいいよってニュアンスの意見が来ると、自分の選択は正しかったのかと思うのが心情でしょう。
せっかく迷った挙句に決めたのに心が揺らぐようなころ言ってんじゃねえよってなりますよね。

そして、最後に、話は変わりますが、私はフラットで行こうと決めてるものですが、
変動は今から少なくとも10年は低金利が続くと思ってるし、長期金利は2%行くかもなとも思ってます。
でも長期で借りることになるだろうから、自分の性格上フラット向きだと判断しました。
変動と固定に優劣があるなんて思ってません。
ちなみに6月実行予定だから、たまに覗きに来ちゃってます。

私は日中しかこのスレを見れないので亀レス失礼しましたm(__)m

んー、真意が伝わってないな。。。
要は、わざわざ自論で動向予想してくれた人に対して、反論だけの揚げ足を取りはいらないという意味。
反論するなら自分の明確な動向予想も加えて欲しい。
理論のみのレスは場を盛り下げると思う。
こんな状態で誰が好き好んで予想してくれるのさ？
しかも過去スレ読めば既出している内容ばっかり。
今の数値当て直しただけにしか見えない。
それより長期金利の予想は難しいって言うなら、
まず反論する資格ないよw

その持論の間違いを指摘してくれただけじゃねーか。ここは間違いを指摘すると叩かれるんだな。そんなんじゃ有効な書き込み誰もしなくなるぜ？

『発行額については5,143億円を予定』って、物凄い金額ですね。
投資家、買ってくれるのかな？消化できる目処があるから、予定発行額を公表しているのでしょうけど。

■第48回発行額
http://www.jhf.go.jp/investor/shisan_tanpo/plan_m.html


過去最高でも2700億円位。今回は約二倍。
ローンチスプレッドの設定をどうしてくるか、見物だな。

■債権の発行実績
http://www.jhf.go.jp/files/100012888.pdf

んで5月の金利は？

おい、フラット君（>>1333 ）！
どうした！？

反論せいっ！！


いなくなった？

発行額多いですね
スプレッドやはり拡大でしょうか？
21回機構債の1.05位を考えていけば大丈夫？
1.30+1.05+0.72＝3.07
こんなこともあると思って覚悟が必要になったりしますか？？？
とても心配です・・・
ただ、月半ばで高いと予測されているとね。。。

>>1344
それ、鼻血が出そう(>_<)

今月の機構債の条件決定は22日かな？
国債の金利変動より、スプレッドの変動の方が影響大きそう。

機構債のスプレッド次第って感じですね。
長期金利は下げてますが、今後１週間では下がっても１.２５程度。逆に上がっても１.３５程度だと思う。
機構債のスプレッドだけは想像もつかない。

私が長期金利下がると予測したのがそんなに悔しんですかね。長期金利が市場で決まるってそりゃそういう風にいいますが国債の買い手に圧力をかけたりっていう国際政治にうちすぎるんじゃないですかね。経済学の教科書をそのまま買いてるだけに見えるのですが。知識があることは分かりましたが、貴方はどのように今後の動向が動くか持論で教えて下さい。私はここ一年は今の情報では長期はやや下がり、短期はインフレ型見えた段階、そう遠くはありませんが上げだと思います。

フラット万歳

>>1348
もういいんじゃないですか？
時代はピースですよ。

さて、5月は1.30+0.75+0.72＝2.77こんな感じでしょ！

下がれー！下がれー！
どんどん下がれー！

これがホントなら下がらないかと・・・。
http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20110414-00000025-fsi-bus_all

長期金利はボトム１.２５くらいでしばらく揉み合いそうですね。
５月の金利はスプレッドが分かれば大体予測出来そう。

>>1348

そこまで言うのならばあえて予想してみますか。

まず短期金利
あなたの言う短期金利とは何を指すのか今一分らないのですが、通常は政策金利を指しますので今年は横ばいでしょう。インフレを指 摘しておられますが、いまだデフレ脱却の糸口は見えておらず、年内にインフレ転換して利上げまで行くとは到底思えません。という か現在包括的金融緩和継続中で金利自体はこれ以上下げられないので横ばいですが金融緩和はさらに進む可能性もあるのではないか と。

次に長期金利（長文失礼）
前にも書きましたが長期金利は色々な要因があるので予想は非常に難しいですので一番ありそうなシナリオを考えてみましょう。前述の通り、日本の長期金利は米国債に非常に影響されます。簡単に説明するとアメリカの景気が良くなるとNY市場で株が買われ、国債が売られます。するとアメリカは利上げに動くだろうとの思惑から日米金利差が広がるだろうとの思惑が働き、低金利の円が売られるようになり、円安になります。すると日本の輸出関連企業の業績期待（円安と海外需要増）から日本株が買われ、債券が売られるので長期金利が上がる。

という事は、アメリカの金融政策に影響されると言う事であり、アメリカの景気次第となります。昨年8月にFRBが先行き不透明と議会証言し、大規模な金融緩和を行うとアナウンスが有った直後に株安債権高が進み、円高も80円割れに迫りました。数年ぶりの為替介入が行われたりもしました。この直後に日本の長期金利は1%を割れておりますので、今後長期金利が1%割れを起こすには米景気の急激な失速が必要かと思います。では実際はどうかと言うと、最近の経済指標などを見るとかなり改善されてきておりますのでアメリカは景気の底を打って上昇期に入ったように思えます。ただ、リーマンショックの傷は深く雇用などの指標はまだ弱いようなので回復は穏やかになると予想出来ます。連動性の高い日本の長期金利も同じように推移すれば今後は横ばいか穏やかに上昇する可能性が高いのかなと思います。

ただし、他に色々な不確実性が入ってくるわけです。この辺がどう動くかで色々とシナリオが変化するのかなと思います。主な不確実性と影響を考えて見ましょう。

・財政赤字（復興による国債増発）
当然金利上昇要因となります。しかし、毎年予算時期になると国債信任の話が出て金利上昇懸念となるのですが、実は今まで上がったためしがないんですね。日本は逆に円高で苦しんでいるので日銀はもっと国債を買い取るべきとの意見も有るくらいです。よって個人的には影響は少ないと予想。

・復興増税
増税は消費を冷やし、経済を停滞させるので金利は低下要因と予想。

・原発問題
これも経済にはマイナスなので金利低下要因かと。ただ、現状が悲観論（特に海外）なので思いのほか解決が早いと逆に動くかも。電力不足も同じ理由で金利低下要因だけど供給面の解決が早まれば金利上昇要因。

・輸出
東北方面の製造業の復活がキーですかね。この辺が元気になれば海外の好況の波に乗って輸出が盛んになり、金利上昇圧力となるでしょう。

・リビア等の中東情勢
この辺も含めて世界中のどこかで紛争などが起こると安全資産である円と債券が買われる傾向にあります。金利低下要因です。

・ギリシャやポルトガルなどの財政赤字問題
この辺の財政問題が再燃するとユーロ安（円高）日経下落、長期金利上昇となるパターンが多いようです。

他にも色々と要因は有ると思いますがとりあえずこんな感じですかね？いずれにしても早く原発問題が解決し、復興に向かい、海外の好況局面に遅れを取らないよう、期待したところです。（金利は上がっちゃいますが）

1355さん、的確な予測が出来る貴方へ質問。
機構債のスプレッドはどうなりますか？３月より上がると予測しますか？

今日発表、ソニー５月分の長期も上がってきました

復興税で販売価格があがるのかな

>984さん

下記の通り書き込みがありますが、３月２５日長期金利終値は1.220％だと思うのですが、
長期金利1.229%の数字はどこで確認できるのでしょうか？教えて下さい　よろしくお願いします。

ﾌﾗｯﾄ金利 機構債 ｽﾌﾟﾚｯﾄﾞ 長期金利 +α
2011.04 2.63 1.92 0.68 1.229 0.721
2011.03 2.54 1.85 0.56 1.253 0.727
2011.02 2.55 1.79 0.57 1.258 0.722
2011.01 2.41 1.77 0.53 1.169 0.711
2010.12 2.40 1.60 0.53 1.165 0.705
2010.11 2.15 1.43 0.53 0.905 0.715

あってるとは思うけど、結局教科書的な知識をひけらかして何が貴方の主張なの⁇なんで円安からくるインフレから目をそらしいつまでも政策金利を0にして国民と銀行を政府が助けてくれると思うの⁇わたしのいけんは金利の低い円で海外で運用したい勢力の外圧で長期金利は上がらないって根本的なことが第一なんだけどね。

↑もうやめなよ。私達が知りたいのは今後のフラット金利の動向だけ。
貴方たちの争いは興味ないから。

>1359さん
それならぱらっとチャートのデータですよ
http://www.dreamvisor.com/chart.cgi?code=0551&candle=D&term=1&...
ここなら
過去のデータ簡単に見れましたので・・・

↑ヤバいね。
変動とミックスにするべきか…

>>1356

申し訳有りません。本当に分からないです。ただ、スプレッドの幅は需要と供給で決まるんじゃないかと思うんですよ。ようは買いたい人と発行数のバランスがスプレッドに出ると思うので発行数が多いとマイナス要因となりますよね。あと、今回の震災で機関投資家がどう動くか？例えば生保などは支払いが増えるので売り手に回ると思うので金利上昇要因。年金系は多くの方が亡くなっているので低下要因。金融機関は日銀による資金供給があったので今手元に贅沢な資金を保有している可能性があり、買い要因になるのかなと。

とはいえ、未曾有の災害+先の見えない原発問題を抱えている現状では様子見の投資家も多いのでは？とも思うのでしばらくフラットは若干高めに推移するのかな？と個人的には思います。

このへんは全くの私見ですのでいち個人の意見としてあまり当てにしないでください。（むしろ見当違いの事を言っているかもしれないので間違いは是非指摘してください）

>>1360

もう周りの方がうんざりしてますので返信しようか悩みましたが・・・

>なんで円安からくるインフレから目をそらしいつまでも政策金利を0にして国民と銀行を政府が助けてくれると思うの⁇

円安から来るインフレ？とは1ドルいくらを想定しているのでしょか？例えば2006年は1ドル126円まで行きましたがデフレ脱却すら出来ていません。あなたは年内に126円以上の円安を想定しているのですか？政策金利をゼロにする事は国民や企業に資金が回りやすくなるので確かに助ける事になるとは思いますがそれが何故いけないのでしょうか？どこの国も不況になれば金利を下げますし好況になれば金利を上げます。外圧も何もどこの国も自国経済を最優先して金融政策を行っております。日本はむしろ金融緩和が足りないと言われているくらいですよね。世界中が通貨安競争をしているなか円独歩高が続いているわけですから。いずれにしても年内に利上げはさすがにまずあり得ないでしょう。特に震災のあとです。本日のG20の発表では他国は日本を全面的に支援すると言っていますし、必要であれば再び協調介入もすると言ってます。外圧とは逆に他国は日本の為に協力的に見えます。

>わたしのいけんは金利の低い円で海外で運用したい勢力の外圧で長期金利は上がらない

円キャリーは長期金利はあまり関係無いですよ？今アメリカは長期金利3.6、日本1.3、短期金利はどちらも0ですが、スワップはほぼ一緒ですので。
http://www.gaitame.com/market/swap.html
というか通貨安が自国に有利と判断しており、通貨安政策を行っているような状況では外圧と考えたら他国には金利は上がって欲しいのではないでしょうか？

で、あなたはどのくらいの円安を想定してどの程度の政策金利上昇が有るとお考えですか？具体的に説明して見て下さい。興味も有りますし。

1356です。↑丁寧な回答ありがとうございました。
私も全く素人なので、分かりませんが意見が聞けて良かったです。

1364 で？ どう貴方は予想するの？
5月はあがるの？ さがるの？

一行で答えて頂けますか？

難しい？ じゃあ、書き込まないで

1366さん貴方は？私は若干上がると思います。
ちなみに私は1364ではありません。ただの通行人です。